En México se están dando a conocer los reportes corporativos al tercer trimestre del año y hasta el momento dichos resultados parecen mostrar que las empresas han buscado acciones encaminadas a mejorar su rentabilidad, lo que podría un resultado del PIB al tercer trimestre del año superior al segundo trimestre.

 

Este 28 de octubre es el último día para que las empresas presenten sus resultados a la Bolsa Mexicana de Valores. Hasta ahora van más de 70% de los reportes corporativos y de estos, atendiendo temas de Ventas y flujo operativo (Ebitda) casi 55% ha llegado igual o mejor a lo esperado por el mercado. Es importante atender al crecimiento en Ebitda (utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), principalmente, pues un mayor crecimiento en este rubro mejora las valuaciones de las empresas.

 

Ha habido sorpresas positivas como Televisa, cuya acción ha mostrado una recuperación después de una caída de 30% y mínimos registros en este movimiento el pasado 2 de octubre en $86.40. Registró un crecimiento de 12% en ingresos y de 146% en su flujo operativo comparado con el mismo período de 2014.

 

El sector de aeropuertos también ha mostrado un desempeño sólido. Empresas como Gap y Asur registraron buenos reportes tanto en ventas como en su flujo operativo. OMA creció 19% en ingresos y 62% en su Ebitda, reforzando el valor del sector dentro de los portafolios de inversión.

 

Empresas del grupo Alfa mostraron un desempeño positivo como Nemak, ligada al sector de autopartes que creció 20% en ingresos y muy cercano a 50% en su flujo operativo. Alpek ya tuvo crecimiento en ingresos y una mejora sustancial en su flujo operativo y Alfa más notable en su flujo operativo.

 

En el sector de alimentos y de consumo podríamos citar a Gruma, con un aumento de 20% en ingresos, de 25% en su Ebitda y 20% en su utilidad neta, apoyada por sus operaciones en Estados Unidos. En lo que va del año registra un aumento en su cotización del orden de 60%. Otra empresa con un buen resultado ante su expansión fue Bimbo que mostró un aumento de 14% en sus ventas, de 20% en su Ebitda y de 33% en su utilidad neta. Por fin despertó Kimber, una empresa que ha sido referencia desde hace muchos años del mercado mexicano en su sector: Creció 14% en sus ingresos, 25% en su Ebitda y 37% en su utilidad neta.

 

En el sector financiero, GFnorte reportó un avance de 11% anual en ingresos y de 7.50% en utilidad neta. La rentabilidad mantuvo una buena dinámica, ya que el Retorno Sobre el Capital anualizado (ROE) al 3T15 fue de 13.2%; superior en 56 pb al del segundo trimestre.

 

Por el lado negativo hemos visto a empresas como América Móvil, Cemex, Comercial Mexicana, GCarso, Ienova, Mexchem que, entre otras, tuvieron un desempeño inferior a lo esperado y cuyas acciones han caído desde el anuncio de sus resultados. Además, OHLMEX podría ser sancionada por malas prácticas contables y presuntas infracciones a la Ley del Mercado de Valores

 

Se prevé que seguirán sectores atractivos en función de su dinamismo y habrá otros que sigan estando rezagados. El 2016 apunta a ser un año de grandes retos internacionales con políticas monetarias “divergentes”, precios bajos de materias primas y en el caso de México con un presupuesto austero.